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重要研判!险资看2024年 透露什么信号?
发布日期:2024-02-07 07:14     点击次数:175

  岁末时节,保险资金也在对2024年市场形势进行展望。

  在近日举行的“2023年四季度保险资金运用形势分析会”上,围绕“2024年经济金融形势分析与资产配置展望”主题,保险机构透露出研判信息。资产配置方面,2024年倾向于看好A股、黄金和美债。分享观点的保险资管机构认为,权益市场中性乐观,风格轮动增强,存在较好结构性机会。

  倾向于看好A股、黄金和美债

  近日,中国保险资产管理业协会战略专委会与研究专委会联合召开“2023年四季度保险资金运用形势分析会”。会议围绕“2024年经济金融形势分析与资产配置展望”主题展开,并就国内外宏观经济金融形势、市场走势、风险应对、配置策略及保险资管产品发展方向等进行交流。

  分析会上,中国人寿保险股份有限公司投资管理中心总经理张瑞解读了“资产管理百人问卷调查报告(第5期)——2024年宏观形势展望”。

  调查显示:经济走势方面,受访者对2024年宏观经济走势预期为中性。驱动因素方面,受访者普遍对财政政策、基建投资和消费抱有较大的期待,但对房地产投资、地缘政治风险和出口存在一定担忧。物价水平方面,受访者普遍认为2024年通胀预期小幅回升。货币政策方面,多数受访者预期基调维持稳健偏宽松,2024年有望全面降准25个基点,政策利率、LPR下调5—10个基点。财政政策方面,受访者普遍认为增加财政赤字、增加地方政府专项债额度或将成为财政政策发力的主要途径。

  资产配置方面,受访者倾向于看好A股、黄金和美债,预计中国10年期国债收益率将窄幅振荡或下行,人民币兑美元汇率将小幅升值,美股宽幅震荡或震荡下行。

  权益市场存在较好结构性机会

  围绕“2024年行业形势研判及资产配置思路”,泰康资产总经理兼首席执行官段国圣和中国人保资产副总裁、临时负责人黄本尧做交流发言。

  段国圣认为,我国经济正逐步转向高质量发展,资本市场环境发生新变化。保险资金作为长期负债资金,在利率、信用和权益投资方面均面临新挑战,配置难度加大。展望2024年,宏观经济存在积极因素和不确定性:预计货币政策维持宽松环境,利率水平易下难上;权益市场中性乐观,风格轮动增强,存在较好结构性机会。

  黄本尧分析,近年来,受疫情和俄乌冲突等“黑天鹅”事件影响,全球出现若干极端变化。各方均努力采取措施,推动极端状况回归正常轨道。展望2024年,国内外宏观经济形势将延续修复态势,固收市场整体呈现利率震荡下行、期限利差趋陡、信用风险收敛走势,权益市场机会大于风险,五篇大文章层面将涌现出结构性投资机会。

  面对新形势,段国圣认为,保险资产配置需守正创新:一是坚守保险资金特性,优化超长期债券和权益组合两类核心资产的配置管理。二是创新投资模式,发挥长期资金优势,主动适应社会融资模式转型,提升新兴产业投资能力,支持国家科技创新。

  在黄本尧看来,保险资金可主动把握明年“骤雨将歇,杨柳新晴”时机,积极调整资产配置结构,提升资产负债匹配水平。

  平安资管总经理助理苏天鹏分析了保险资产管理产品发展现状及趋势。他表示,保险资管产品应紧抓实体经济新旧动能转换的机遇,与时俱进、守正创新,做好五篇大文章。债权计划层面,参考交易所“科创债”产品,探索“科创债权计划”,拥抱新兴产业,扩展投资领域;资产支持计划层面,建议拓宽基础资产品种范围,以CMBS、类REITs、私募REITs等形式助力盘活存量资产;股权投资计划、保险私募股权基金层面,建议发展夹层股权、Pre- REITs、长期战略投资等新业务模式;组合类资管产品层面,建议增加权益类资产投资占比,将公募REITs作为重要品种进行投资。

  行业整体稳健运行

  保险资管业协会执行副会长兼秘书长曹德云总结时表示,2023年是中国金融发展史上非常重要的一年。中央金融工作会议为未来金融改革发展开启了新篇章,国家金融监督管理总局的成立以及监管理念、政策制度、方式方法的重构也为保险资产管理行业发展开启了新阶段。回首过去,保险资产管理行业经过20年改革发展,在支持保险主业、实体经济、金融市场、国家战略以及民生建设等方面发挥着越来越重要的作用,行业发展整体保持着稳健运行、风险可控、资产相对安全的态势。

  面对当前行业转型调整的大背景以及保费增速放缓、负债成本较高、利率中枢持续下行等市场环境,2024年行业发展仍然面临诸多挑战。关于行业未来发展,曹德云提出五方面建议。

  一是坚持市场化专业化定位,在未来大资管竞合新格局中,继续坚持保险资管行业自身定位和专长。

  二是加快保险资管产品创新更好服务实体经济。包括债权计划探索提高资金使用的灵活度,股权计划要探索股债结合类产品,保险私募基金要探索发展私募REITs、私募证券基金等。

  三是积极稳步发展第三方业务,提高行业自身市场竞争力。研究探索将保险资管产品纳入养老金投资范围,服务金融市场和民生建设。

  四是更加注重合规建设,强化行业风险管控能力。

  五是要围绕五篇大文章主动作为,提高保险资金与实体经济的融合度和支持度。聚焦经济高质量发展的重点行业、重点区域、重点企业,真正发挥保险资金作为大资金、长资金、稳资金的特点和优势,形成自身参与实体经济的风格和特色,实现市场价值、商业价值和社会价值的融合。